令和２年度事例Ⅳ やっぱり事例Ⅳを制する者が２次試験を制する。

おはようございます。

中小企業診断士のシンです。

皆さんいつもブログを読んでくれてありがとうございます。

本日は「令和２年度事例Ⅳ やっぱり事例Ⅳを制する者が２次試験を制する。」です。

結局は解けないＮＰＶの難問はどこで間違えたのか、第２問（設問２）
８０分間で解いた解答の自己採点
各予備校の解答解説と口述対策の紹介
本日のまとめ

令和２年度事例Ⅲに関する過去記事は以下です。

「令和２年度２次試験を解いたみた！午後の部」

「令和２年度事例Ⅳ 全て想定内。出来なかった理由は言語化できますか？」

「令和２年度事例Ⅳ 経営分析は３つ指標の密解答で！」

「令和２年度事例Ⅳ 悪あがきの数だけ、加点を狙う」

「令和２年度事例Ⅳ 推測力が問われたＣＶＰとＮＰＶを勉強した意味」

結局は解けないＮＰＶの難問はどこで間違えたのか、第２問（設問２）

令和２年度事例Ⅳは長くなりましたが、今回が最後で総まとめとさせて頂きます。

タイムマネジメント約８分経過、第１問２３分経過、第４問３８分経過、第３問５０分、第２問（設問１）６２分、経過で残り時間は１８分間です。

前回の記事では難問の第２問の（設問２）の解いていった流れをみていきました。

第２問（設問２）

（設問2 ）
　このステーキ店（同店に関連して所有する資産の帳簿価額は35 百万円である）への対応を検討することとした。D 社の取りうる選択肢は、①広告宣伝を実施したうえでそのままステーキ店の営業を続ける、／②よりカジュアルなレストランへの業態転換をする、／③即時閉店して所有する資産を売却処分する、という3 つである。それぞれの選択肢について、D 社の想定している状況は以下のとおりである。

このあとが①②③の詳細がかかれているが、先にこのあとの問題の部分を見ていく。

　以上を基に、D 社が「次期期首」に行うべき意思決定について、キャッシュ・フローの正味現在価値に基づいて検討することとした。①の場合の正味現在価値を⒜欄に、②の場合の正味現在価値を⒝欄に、3 つの選択肢のうち最適な意思決定の番号を⒞欄に、それぞれ記入せよ。⒜欄と⒝欄については、ⅰ欄に計算過程を示し、ⅱ欄に計算結果を小数点第3 位を四捨五入して示すこと。
　なお、将来のキャッシュ・フローを割り引く必要がある場合には、年8 ％を割引
率として用いること。利子率8 ％のときの現価係数は以下のとおりである。

f:id:Y_Shin:20201204023258p:plain

解答するのに一番コスパがよいのは（Ｃ）は大枠の数値から判断する。

そして、残された（ａ）（ｂ）をどちらを解くか。文章の詳細を検討して解く時間は残されていないので文章量が少ない（ｂ）を先に解くことにする。

②業態展開

・業態転換のための改装工事契約を「次期期首」に締結し、同日から工事を行う。改装費用（資本的支出と考えられ、改装後、耐用年数を15 年とする定額法によって減価償却を行う）は30 百万円であり、「20X2 年4 月1 日」に全額支払う。
・改装工事中（「20X2 年9 月末日」まで）は休店となる。
・改装後の営業が順調に推移した場合には毎年25 百万円、そうでない場合には毎年15 百万円の営業キャッシュ・フローを見込んでいる。ただし、営業期間の短い「20X2 年度」は、いずれの場合も半額となる。
・改装後の初年度における営業キャッシュ・フローがその後も継続する。
・営業が順調に推移する確率を40 ％と見込んでいる。
・いずれの場合も、「5 年後」の「20X7 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは27 百万円を予定している。

与えられた情報を整理して、計算式を書いていく。

減価償却費30÷15＝2（単位：百万円）
毎年の営業キャッシュフロー
順調に推移した場合25×40％＝10
順調ではない場合 15×（100-40）＝9
毎年の期待値は10+9=19
20X2年は半年間のみに営業で19÷2＝9.5
1年目：9.5－減価償却費2＝7.5
2～5年目：19－減価償却費＝17
初期投資額：△30＋7.5×0.926＋17×（0.857＋0.794＋0.735＋0.681）＋処分28×0.681
＝48.152…≒48.15百万円

どこで間違えたのか、分かりますか？

お時間がある方は、正解と見比べてみてください。

多分、どこで間違えたのかもわからんぜよ。

間違えた箇所

・２０Ｘ２年から改装を読み飛ばして１年目から改装後の営業キャッシュ・フローとして計算。

・減価償却費を

・２０Ｘ７年の資産の処分から得られるキャッシュ・フロー２７百万円の転記ミス。

まずい、まず過ぎる、間違えすぎている。

何となく数字は近いレベル。されど（Ｃ）の問題の判断には影響無し。

①広告宣伝

・広告宣伝の契約は次期期首に締結し、当初契約は3 年間である。広告料は総額15 百万円であり、「20X2 年4 月1 日」から、毎年4 月1 日に5 百万円ずつ支払う。
・広告宣伝の①効果が出る場合には毎年35 百万円、②効果が出ない場合には毎年△5 百万円の営業キャッシュ・フロー（いずれも税引後の金額である。以下同様）を、契約期間中継続して見込んでいる。なお、この金額に広告料は含まない。
・効果が出る確率は70 ％と想定されている。
・効果が出る場合、広告宣伝の契約を2 年間延長する。広告料は総額10 百万円であり、毎年4 月1 日に5 百万円ずつ支払う。延長後も広告宣伝の効果は出続け、営業キャッシュ・フローの見込み額は同額であるとする。その後、「20X7 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは24百万円を予定している。
・効果が出ない場合、「3 年後」の「20X5 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは28 百万円を予定している。

広告料：毎年5（単位：百万円）
広告宣伝の効果が出る場合
35×70％＝24.5
広告宣伝の効果が出ない場合
△5×（100％－70％）＝△1.5
24.5ー1.5＝23 23ー広告費5＝18
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

ここで８０分が終了しました。

セルフなので、掟破りの時間延長して解き続けました。

※時間延長
効果が出る場合 35ー5＝30
30×70％＝21
18×（0.926+0.857+0.74）+21×（0.735+0.681）+24×0.7×0.681+28×0.3×0.794＝94.2324…≒94.23百万円

またまたいくつか間違えが。

ゴルフの様に数値のニアピン賞ってあるんですかね。

数値は正当と遠からず。

実際は加点無しと割り切る。

間違えた箇所

・効果が出る場合の初期投資額の△５万円の漏れ

・効果が出ない場合初期投資額の△５万円の漏れ

プラス１３分の９３分が合計時間でした。

改めて振り返っても、確実に時間内に解けない気しかしない。

８０分間で解いた解答の自己採点

事例Ⅳはその年の受験生のでき具合により、点数を調整しているとききます。

今回は点数を調整せず問題に記載していある点数を問題の分量に応じて配分して自己採点をしてみました。

（８０分間で解いた解答）

※解答例は2020年10月の２次試験日の2日後に80分間の初見で解いたものです。

第１問（配点２５点）

（設問１）１５点と設定

①（ａ）売上総利益率　（ｂ）２６．３９％

②（ａ）有形固定資産回転率　（ｂ）３．３０回、（ａ）自己資本比率　（ｂ）１５．８２％　１５点。

（設問２）１０点と設定

顧客を大切にし地域に根差して評判が良く収益性高い一方、飲食店出店で建物が増えたり内部留保ができてなく効率性・安全性が低い。８点。

合計２３点

第２問（配点３０点）

（設問１）１０点と想定

（ａ）５点（ｂ）５点

①売上高70百万円まで　単位百万円）
売上高：70-｛70×変動費率：39/60×100＝65（％）｝-固定費28＝△3.5
②売上高70百万円以上の売上高をXとする
売上高：X-（X×変動費率60％）＝04X
①+②＝0が損益分岐点売上高
70×（1-0.65）＋0.4X-28＝0　24.5+0.4X＝28　0.4X＝3.5　X＝0.875

売上高70+X：8.75＝78.75百万円

（ｂ）７８．７５百万円

合計１０点

（設問２）２０点と想定

（a）（ｂ）で１５点（C）５点

（a）（ｂ）は加点無し、（C）①　５点

合計５点

第３問（配点２０点）

（設問１）１０点と想定

当期末の純資産額200百万円と時価評価に50百万円の差異を借り入れで負ののれんとする。

６点

（設問２）１０点と想定