令和２年度事例Ⅳ 推測力が問われたＣＶＰとＮＰＶを勉強した意味

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おはようございます。

中小企業診断士のシンです。

皆さんいつもブログを読んでくれてありがとうございます。

本日は「令和２年度事例Ⅳ 推測力が問われたＣＶＰとＮＰＶを勉強した意味」です。

合格発表まで１週間
合否を分けると推測したＣＶＰの第２問（設問１）
数値を当てるのは困難、最適な意思決定はフェルミ推定の第２問（設問２）
各予備校の動画の紹介
本日のまとめ

令和２年度事例Ⅲに関する過去記事は以下です。

「令和２年度２次試験を解いたみた！午後の部」

「令和２年度事例Ⅳ 全て想定内。出来なかった理由は言語化できますか？」

「令和２年度事例Ⅳ 経営分析は３つ指標の密解答で！」

「令和２年度事例Ⅳ 悪あがきの数だけ、加点を狙う」

合格発表まで１週間

本日は１２月第１週目の金曜日。昨年度の合格発表は１２月の第１週目でした。

今年は１０月の試験が１週間後になった関係もあり採点する時間を考慮して、合格発表日も１週間あとに繰り下げています。

この合格発表を待ちわびる期間でぼけてしまった人は間違えて本日が合格発表日と勘違いしてませんか。いよいよ来週の金曜日が合格発表。

ここからはドキドキがとまらないし早いです。

僕が本当の直前期にしことについてはまた来週にお伝えしていきます。

口述対策、合格後を想定したスケジューリング、予定管理。そして、そわそわした時に心を静める方法については直前にお話しします。

合否を分けると推測したＣＶＰの第２問（設問１）

いよいよ令和２年度の事例Ⅳの最後まできました。

ここまでは、タイムマネジメント約８分経過、第１問２３分経過、第４問３８分経過、第３問５０分経過で残り時間は３０分間です。

では早速行きましょう。

第2問（配点30 点）
（設問1 ）
ステーキ店の「当期」の売上高は60 百万円、変動費は39 百万円、固定費は28 百万円であった。／変動費率は、売上高70 百万円までは当期の水準と変わらず、／70 百万円を超えた分については60 ％になる。（また）、固定費は売上高にかかわらず一定とする。その場合の損益分岐点売上高を求めよ。⒜欄に計算過程を示し、計算した値を⒝欄に記入すること。

→変動費ＶＣ（Variable Cost）、固定費ＦＣ（Fixed Cost）このフレーズが出てきた瞬間に全集中の勝負の分かれ目の臭いを感じます。しかも、（設問１）。もうこの瞬間が最後の戦いにおいて最も大事なことは既にご周知のとおりです。

なぜこのＣＶＰの問題が勝負の分かれ目となるのか？

それは過去問の統計から既に認知されています。

ＮＰＶが出来なくてもＣＶＰは取りたい。

果たしてどれだけこのＣＶＰに特化してきた訓練を行ってきましたでしょうか。

令和２年度は基本問題の様に見せかけて、やはりひねりを入れてきました。

第２問は（ａ）で計算過程がかけるのでこの計算過程も加点となりそうです。

売上高　６０

ＶＣ３９　ＦＣ２８　ＴＣ６７（トータルコスト）

で、利益は△７

６０－６７＝△７　「当期」は赤字です。

変動費率

今期は３９／６０＝０．６５　６５％です。

６５％が７０百万円を超えた分については６０％になる。

そして、ＦＣ固定費は一定。

ここまでを整理出来たかどうかで勝負はつきますね。

この問題文を丁寧に理解するプロセスが重要です。

時間がないので計算式のメモをせずに直接解答用紙に計算過程を書き込みました。

まずは単位。（単位百万円）を右上に書く。

①売上高70百万円までと、②売上高70百万円以上を分けて計算する。

①売上高70百万円まで

売上高：７０－｛７０×変動費率：３９／６０×１００＝６５（％）｝ー固定費２８＝△３．５

赤字です。

②売上高70百万円以上の売上高をＸとする。

ここでＸと置く書き方が分かりやすい解答です。

売上高：Ｘ－（Ｘ×変動費率６０％）＝０．４Ｘ
①＋②＝0が損益分岐点売上高

①と②の式を代入する。

７０×（１－０．６５）＋０．４Ｘ－２８＝０

２４．５Ｘ＋０．４Ｘ＝２８

０．４Ｘ＝３．５

Ｘ＝８．７５

最後に足し合わせる。

売上高７０＋（Ｘ＝８．７５）＝７８．７５百万円

（８０分間で解いた解答）

（ａ）

①売上高70百万円まで　　　　　　　　　　　　　　　　（単位百万円）
売上高：70-｛70×変動費率：39/60×100＝65（％）｝-固定費28＝△3.5
②売上高70百万円以上の売上高をXとする
売上高：X-（X×変動費率60％）＝04X
①+②＝0が損益分岐点売上高
70×（1-0.65）＋0.4X-28＝0　24.5+0.4X＝28　0.4X＝3.5　X＝0.875

売上高70+X：8.75＝78.75百万円

（ｂ）７８．７５百万円

６２分。１２分かけた。残り時間は１８分。

さすがに最後の問題の分量を見ると確実に時間が足りない

数値を当てるのは困難、最適な意思決定はフェルミ推定の第２問（設問２）

第２問（設問２）

（設問2 ）
　このステーキ店（同店に関連して所有する資産の帳簿価額は35 百万円である）への対応を検討することとした。D 社の取りうる選択肢は、①広告宣伝を実施したうえでそのままステーキ店の営業を続ける、／②よりカジュアルなレストランへの業態転換をする、／③即時閉店して所有する資産を売却処分する、という3 つである。それぞれの選択肢について、D 社の想定している状況は以下のとおりである。

このあとが①②③の詳細がかかれているが、先にこのあとを見ていく。

　以上を基に、D 社が「次期期首」に行うべき意思決定について、キャッシュ・フローの正味現在価値に基づいて検討することとした。①の場合の正味現在価値を⒜欄に、②の場合の正味現在価値を⒝欄に、3 つの選択肢のうち最適な意思決定の番号を⒞欄に、それぞれ記入せよ。⒜欄と⒝欄については、ⅰ欄に計算過程を示し、ⅱ欄に計算結果を小数点第3 位を四捨五入して示すこと。
　なお、将来のキャッシュ・フローを割り引く必要がある場合には、年8 ％を割引
率として用いること。利子率8 ％のときの現価係数は以下のとおりである。

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現価係数があるということはＮＰＶ：正味現在価値の問題。

解答用紙をみればスペースが大きく計算過程を書きたくなる。

（ⅰ）欄に計算過程、（ⅱ）欄に計算結果、（Ｃ）には最適な意思決定の番号

当然一番コスパがよいのは（Ｃ）である。

ここで（Ｃ）を導き出すことを検討したかどうかが診断士として必要な能力が求められいるような錯覚に陥る問題構成だ。

たとえば、口頭ベースやあまり詳細の情報がない場合に、ＮＰＶとは意思決定をどうしたらよいのかということ。

①案は広告宣伝、②案は業態展開、③案は閉店売却

ここまでの流れだと売却いいような展開も予想する。

計算過程は、部分点狙い。計算結果は無理。

最適な意思決定は概算から当てたい。仮説検証型、フェルミ推定。

①広告宣伝

・広告宣伝の契約は次期期首に締結し、当初契約は3 年間である。広告料は総額15 百万円であり、「20X2 年4 月1 日」から、毎年4 月1 日に5 百万円ずつ支払う。
・広告宣伝の①効果が出る場合には毎年35 百万円、②効果が出ない場合には毎年△5 百万円の営業キャッシュ・フロー（いずれも税引後の金額である。以下同様）を、契約期間中継続して見込んでいる。なお、この金額に広告料は含まない。
・効果が出る確率は70 ％と想定されている。
・効果が出る場合、広告宣伝の契約を2 年間延長する。広告料は総額10 百万円であり、毎年4 月1 日に5 百万円ずつ支払う。延長後も広告宣伝の効果は出続け、営業キャッシュ・フローの見込み額は同額であるとする。その後、「20X7 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは24百万円を予定している。
・効果が出ない場合、「3 年後」の「20X5 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは28 百万円を予定している。

営業キャッシュフロー３５百万円が７０％、△５百万円が３０％

広告宣伝費は毎年５百万円、３年以上延長した場合にも毎年５万円。

期待値を複合した問題。

３５百万円×７０％＋△５百万円×３０％≒２３

２３－毎年５広告宣伝費＝１８

②業態展開

・業態転換のための改装工事契約を「次期期首」に締結し、同日から工事を行う。改装費用（資本的支出と考えられ、改装後、耐用年数を15 年とする定額法によって減価償却を行う）は30 百万円であり、「20X2 年4 月1 日」に全額支払う。
・改装工事中（「20X2 年9 月末日」まで）は休店となる。
・改装後の営業が順調に推移した場合には毎年25 百万円、そうでない場合には毎年15 百万円の営業キャッシュ・フローを見込んでいる。ただし、営業期間の短い「20X2 年度」は、いずれの場合も半額となる。
・改装後の初年度における営業キャッシュ・フローがその後も継続する。
・営業が順調に推移する確率を40 ％と見込んでいる。
・いずれの場合も、「5 年後」の「20X7 年3 月31 日」に閉店し、同日に、その時点で所有する資産の処分を予定している。資産の処分から得られるキャッシュ・フローは27 百万円を予定している。